有过金交所的T+D类产品投资经验的投资者都知道，延期补偿费是影响投资收益的一个重要因素。目前，黄金(T+D)和白银(T+D)的延期补偿费率是万分之一点五，由于此无风险收益率相对较高，因此有大量投资者，尤其是机构投资者，参与延期补偿费市场。在下文中，我们将对投资者关心的延期补偿费方向和背后成因进行分析。

  简单来说，若延期补偿费方向是多付空，就说明收货方（多方）需要向交货方（空方）支付延期补偿费，即多方不愿意接货，说明市场货源充足，即货多钱少。反之，若空付多，说明空方不愿意交货，市场货源不足。

  表1是延期补偿费方向统计。黄金(T+D)的总体多付空比例接近50%，按年体现出一定周期性，但整体上仍较为随机（2013年除外，下文具体分析）。以2013年为界，白银(T+D)延期补偿费方向出现显著变化，在2013年之前，大部分时候多付空，而2013年之后，市场大部分转为空付多，2014年尤其突出。我们认为，背后主要决定因素还是现货供求。

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