股市投资或炒股，究竟是看技术面，还是基本面？这个问题一直在股民间争论。

  

   就以我来说吧，2013～2015年，是纯粹的技术派交易。2016年开始，转入基本面投资或交易。

  

   在技术面交易阶段，盈亏大起大落，整体没亏钱，但也是白忙乎一场。

  

   2016年到如今，依靠基本面交易，确实是搞到了很满意的利润。

  

   但复盘这几年来，依靠基本面交易，成功或失败的案例。

  

   越来越认为，刚开始用技术面炒股，没搞到钱，并不是因为技术面没用。

  

   而是自己资历不够，光瞅表面的K线，没看到K线背后蕴藏的基本面信息。

  

   所以，我现在更倾向于技术面就是基本面，基本面也是技术面。这本身就是一个企业的不同面嘛，是统一的。

  

   基于这个认知，我准备把技术面融合基本面，真正把这个投资体系，做个系统的梳理。

  

   首先，我们看一张图。杂乱无章的股价运行，其实都蕴含在这一张图里：

  

  

   这是不是看起来很神棍，什么庄家，主力的，尤其是对自诩为价值投资者的人来说。

  

   不妨再来看一张，艾略特波浪理论。多年前我可是买书，熬夜读过的。

  

  

   当然至今也不明白什么原理。个人觉得还不如第一张图，更具解释上的合理性。

  

   这些技术面的东西，确实能解读很多个股的走势，比如说：双汇发展

  

  

   有兴趣可以去翻一翻，几乎适用于每一只牛过的股。

  

   但要单纯靠这一套理论，股市稳定搞钱确实很难。这也是我在2015年那波牛市里，大亏大赚得来的教训。

  

   我看过很多投资方面的书籍，要不就是只讲基本面，要不就只讲K线。很少有结合起来，系统讲解的。

  

   我在和股友们交流中，经常把股价运行，比作一年的4个季度。

  

   在《股票魔法师》里，有类似的总结，把这4个阶段总结为：忽视期，突围期，到顶期，衰败期。

  

   借用这个术语，我把它叫作沉默期，上升期，利润分配期，衰退期。

  

   所表达的意思一样，你也可以用其他自认为形象的字词，语言表达这4个阶段。

  

   这也是我见过的投资表述里，能把一众技术分析，完美统一到一块的方法。

  

   这4个阶段，每个都蕴藏着技术面（市场），基本面（公司本身）的很多点，需要我们在实战中去把握。

  

   在此我就简单说下：

  

   1、处于第一阶段的个股，能不能做？

  

   这时至少在技术面，没有趋势性的行情。也就是还没得到资金的青睐。

  

   是否进场？地去基本面寻找答案。

  

   最常见的，有的个股进入了第二阶段，股价起飞。有的直接向下，延续衰退期。

  

   2、第二阶段的个股，技术面已经处于上升趋势。

  

   这里涉及到对趋势开始的判断，不同系统里，也采用不同的方法判断。

  

   这时，我们经常能看到这样的评论：不买，马上要回调了；一卖，股价就卖飞了……此类评论。

  

   这时技术面面趋势已经告诉我们了，有资金入驻。

  

   我们要做的，就是要找，这是基本面业绩驱动，还是纯资金驱动？还能持续多久，能涨到多高？这类问题。

  

   要不，就像这轮牛市一样。涨30%觉得高了，涨300%，又认为，什么价位买都不贵。

  

   这个阶段，长则数年，短则数月。

  

   比如说：贵州茅台，2016到2018年持续2年，股价涨幅300+%

  

   双汇发展2019.10—2020.9，只持续了1年，股价涨幅100+%。

  

   这都是基本面在起作用，找到驱动因子再下手。

  

   3、第三阶段利润分配，这时个股会出现很大的争议。

  

   这个阶段的特征：股价涨幅巨大，K线剧烈波动，看多看空观点都很强烈。

  

   最典型例子，通策医疗

  

  

   股价剧烈波动的原因：

  

   1、早期入场的资金，发现趋势不稳，纷纷止盈。

  

   2、股民都看到这是个大牛，跟风买入，频道交易，导致股价巨震，成交量放大。

  

   3、股价已严重透支，支撑不了当前估值。

  

   或预示着基本面，业绩不可持续，或有反转的可能。

  

   例如，典型的周期股，中远海控，远兴能源，百润股份，晨光股份等。

  

   4、第四阶段衰退期，慎之又慎。

  

   这个阶段用入冬，衰退来形容很形象，这是我们需要回避的阶段。

  

   如果按股价运行算的话，K线走平，就算过度到沉默期了。但不一定会迎来新一轮的上涨周期。

  

   比如说，曾经的四川长虹，苏宁易购，就此沉沦。

  

   而我们熟知的大多数白酒股，食品股，就算现在处于衰退期。但大多会迎来新一轮的四阶段循环。

  

   这个阶段，不是一般人可以搞得。属于抄底，左侧交易，深度价值投资者的天地。

  

   得对基本面有高度把握，是巴菲特这些大师干的事。

  

   第一，对基本面有十足把握，确保新一轮上涨还会到来，至少不会再变差。

  

   第二，没有买贵，有足够的安全边际。

  

   我们现实事件里，看到的大多是抄底翻车事故。

  

   这个阶段投资成功的案例极少。成功了的，也就那么几个传说。

  

   作为普通大众的我们，还是远离为好。

  

   ……………………

  

   到此，你会发现一个问题。这4个阶段，每个都要看基本面，那技术面又有什么用啊？

  

   作用太大了，因为我们对基本面的把握，可能看不准，有时自以为看准了，大概也就看到个五六成。

  

   而市场又远比你聪明，这点你不得不承认。

  

   典型的，中远海控，格力电器这些个股。

  

   从技术面看，有明显顶部资金出逃迹象（技术面）。和你掌握的信息（基本面），好像又不一样。

  

   这种情况，你是相信技术面，还是你对基本面的把握。

  

   那肯定得承认市场是对的吧，要不股价来个腰斩，还不止跌。

  

   你和市场讲再多道理，有什么用，你已经损失巨大了。

  

   有些技术面挺牛逼，但基本面完全没支撑的个股。你做不做？这大概是高人所为。

  

   涨老高，你追进入，立马来3个跌停，直接傻眼。

  

   股价运行大概逻辑就这样了，这也是我目标认知到的，最适合我们散户的投资框架，体系。

  

   每个运行阶段都有很多细节需要把控，注意。以后再拿我操作过的个股，或典型的市场案例一一探讨，交流。

  

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